Ciclo invertido, crise nos EUA e tensões geopolíticas sustentam alta da arroba apesar de barreiras na china e Europa

Marcelo Penha, analista de mercado do Instituto para o Fortalecimento da Agropecuária de Goiás (Ifag), traz uma visão da pecuária diante do atual cenário econômico

O mercado pecuário brasileiro vive um cenário aparentemente contraditório nas últimas semanas, desafiando as leis tradicionais de oferta e procura. Enquanto o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (CEPEA) registra uma valorização acumulada de 5% no preço do boi gordo no fechamento das últimas três semanas, o Brasil atingiu o limite de sua cota preferencial de exportação para a China, ativando tarifas adicionais de 55% sobre as vendas excedentes. Em uma dinâmica normal de mercado, a redução do ritmo de embarques para o principal parceiro comercial deveria inundar o mercado interno de carne, provocando a queda nos preços da arroba. No entanto, uma combinação de fatores estruturais no campo, liderada pela retenção de fêmeas, crises de abastecimento no Hemisfério Norte e fortes pressões geopolíticas globais está blindando o setor e sustentando as altas consecutivas.

O principal pilar de sustentação dos preços atuais da arroba, ficou entre R$ 347 e R$ 350 (Portal DBO) em São Paulo e ao redor de R$ 325 em Goiás (IFAG), está dentro das fazendas brasileiras. Após a fase de descarte acentuado de matrizes que deprimiram as cotações, a pecuária de corte mudou o ciclo pecuário e iniciou uma forte retenção de fêmeas para reprodução. Na prática, segurar as vacas no pasto levou a uma menor oferta de animais prontos nos frigoríficos. Com escalas de abate curtas diminuindo a matéria-prima disponível, as indústrias são forçadas a pagar mais pelo gado para manter suas plantas operando na entressafra, mudando a correlação de forças do mercado. Quanto ao mercado externo, a perda das vantagens tarifárias na China e o endurecimento das restrições socioambientais na União Europeia levam o setor a buscar mecanismos resilientes de absorção, canalizando o excedente de produção para novos mercados globais como os Estados Unidos.

Os dados oficiais consolidados do primeiro semestre revelam que o Brasil teve o melhor desempenho exportador em 11 anos, embarcando 1,5 milhão de toneladas de carne bovina e faturando impressionantes US$ 9,1 bilhões, uma explosão de 38,5% em receita em comparação ao ano anterior, segundo dados do ComexStat. Esse fôlego financeiro é capitaneado por grandes polos produtores: o ranking nacional de exportações no semestre traz Mato Grosso na liderança isolada (ultrapassando US$ 2 bilhões), seguido por São Paulo, Mato Grosso do Sul e Goiás, que consolida sua força agropecuária na quarta posição do país, superando a marca de US$ 1 bilhão em vendas externas. O dólar comercial estável e valorizado, flutuando na casa de R$ 5,08 neste início de agosto, atua como uma âncora de rentabilidade para esses estados exportadores. Ao converter as vendas externas para a moeda nacional, os frigoríficos obtêm receitas robustas que mitigam os custos de sobretaxas internacionais e permitem que as indústrias continuem agressivas nas compras do mercado físico nacional. Ao mesmo tempo, o país acelera a expansão em novas fronteiras asiáticas estratégicas, as Filipinas ganham musculatura como compradores essenciais, enquanto missões sanitárias e auditorias técnicas da Coreia do Sul e do Japão pavimentam o caminho para a liberação final de embarques nesses cobiçados mercados de alto valor agregado nos próximos meses.

Esse ímpeto exportador ganha contornos complexos com o atual xadrez geopolítico mundial. A persistência da Guerra na Ucrânia e os reflexos do conflito militar envolvendo os Estados Unidos e o Irã geram impactos indiretos profundos na pecuária nacional. De um lado, as tensões no Oriente Médio acendem o alerta na logística de escoamento, segundo estimativas da Associação Brasileira das Indústrias Exportadoras de Carnes (Abiec), a instabilidade em rotas marítimas estratégicas e portos de parada da região pode afetar os fluxos de até 40% das exportações brasileiras de carne bovina a caminho da Ásia. De outro, o choque de custos de produção imposto por esses conflitos inflaciona o bolso do produtor. O encarecimento global do petróleo eleva o preço do óleo diesel para transporte, enquanto as sanções e os gargalos no fornecimento de insumos como a ureia encarecem os fertilizantes e, por consequência, o milho e a soja usados na ração animal. Diante de custos operacionais mais altos, o preço da arroba nas fazendas precisa subir para que o pecuarista consiga fechar suas contas.

Além disso, o recuo estratégico de compras asiáticas e o peso menor do bloco europeu no volume total bruto são compensados por um novo motor global, os Estados Unidos. Enfrentando o menor rebanho bovino em quase 75 anos e preços recordes da carne em seu mercado doméstico, os EUA consolidaram-se isolados como o segundo maior comprador individual da proteína brasileira, abocanhando 12,3% do share de exportações do país. Esse vácuo de oferta no mercado americano atua como uma válvula de escape perfeita. Prova disso é que, apesar das recentes tensões geopolíticas que culminaram em novas sobretaxas tarifárias de Washington contra produtos brasileiros, a carne bovina in natura do Brasil foi estrategicamente poupada pela Casa Branca das novas tarifas de retaliação, dada a dependência americana do produto para frear a inflação interna de alimentos. Assim, mesmo pagando a alíquota regular de 26,4% após o esgotamento recorde da cota anual isenta, os frigoríficos brasileiros encontram margens altamente lucrativas nos EUA. No fim, a combinação da escassez estrutural de gado no pasto brasileiro com a necessidade norte-americana, a pressão global nos custos de insumos e o suporte do câmbio garante que o preço do boi gordo mantenha um piso elevado, equilibrando a balança e frustrando as expectativas de carne barata no curto prazo.